开源证券股份有限公司余汝意,巢舒然近期对东阿阿胶进行谈判并发布了筹谈论说《公司初度遮蔽论说：“药品+健康耗尽品”双轮启动，滋养品牌焕更生》，本论说对东阿阿胶给出买入评级九游体育官网登录入口，刻下股价为59.95元。
东阿阿胶(000423)
质地为基矍铄翻新，滋养养生第一品牌
公司前身山东东阿阿胶厂于1952年建厂，1993年开辟山东东阿阿胶（集团）股份有限公司，1996年在深交所挂牌上市，随后2005年加入华润（集团）有限公司。公司主要从事阿胶及系列中成药、保健食物的研发、坐蓐和销售，主要居品有阿胶系列及“皇家围场1619”。咱们看好公司“药品+健康耗尽品”双轮启动的增长格局，品牌上风有望赋能营销助力恒久发展，瞻望2024-2026年归母净利润鉴别为14.23/17.19/20.87亿元，EPS为2.21/2.67/3.24元，刻下股价对应PE为27.4/22.7/18.7倍，初度遮蔽予以“买入”评级。
聚焦阿胶产业，“药品+健康耗尽品”双轮启动发展
公司以阿胶及系列居品为发展基石，（1）阿胶块：2010-2018年间由于国内驴皮资源日趋垂危，原料收购价钱驾驭上升，公司关于阿胶块等中枢居品屡次进行提价。追随驴皮入口渠说念的洞开，国内驴皮价钱挂念感性，公司2019年起积极股东去库存举措，放胆2024H1公司原材料、在居品和库存商品均已挂念健康水平，同期全产业链和“国内+外洋”双渠说念布局有意于保险驴皮原材料供应，助力策动事迹隆重晋升，沉稳阿胶商场跨越地位。（2）复方阿胶浆：是具备医保双跨禀赋的独家居品，2023年医保取消支付规模，伴跟着在肿瘤科、妇产科等科室的临床谈判的合手续进行，学术效果在HCP端/C端的转动得以强化，院内销售体量有望获得进一步提高，改日学术和零卖端有望互相协同赋能。（3）健康耗尽品：以“桃花姬”阿胶糕和阿胶速溶粉为主，从重滋养到轻养生延展，打造特点“阿胶+”和“+阿胶”系列居品，多元化耗尽场景，助力品牌年青化。
开拓男性滋养新赛说念，打造第二成长弧线
公司以“皇家围场1619”布局男性滋养品新赛说念，旗下要点品种包含健脑补肾口服液、龟鹿二仙口服液、海龙胶口服液等独家批文居品，同期防范政产学研”高效协同，产业链翻新和会，激活鹿产业发展新质坐蓐力，打造第二成长弧线。
风险教唆：商场竞争加重、原材料价钱波动、居品销售不足预期等。
证券之星数据中心左证近三年发布的研报数据计较，中金公司朱言音谈判员团队对该股谈判较为长远，近三年预测准确度均值高达82.31%，其预测2024年度包摄净利润为盈利14.04亿，左证现价换算的预测PE为27.5。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有11家机构给出评级，买入评级8家，增合手评级3家；当年90天内机构见地均价为74.99。
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